La périodicité des crises: pour les économistes à toute période de croissance en économie libérale succède une période de crise
La surproduction industrielle, la production industrielle avait considérablement augmentée depuis 1922 à cause de la forte demande de l'Europe ruinée et les Américaine encouragés par la vente à crédit. Or en 1927 l'Europe reconstruite achète moins qu'avant et les marchés se rétrécissent d'autant plus que la concurrence est vive entre les puissances capitalistes.
Le déséquilibre financier dû à une forte spéculation boursière et aux nombreux crédits bancaires, car les ménages se ruinent dans l'achat des actions ou des obligations. En plus en Septembre 1929 se produit un crache boursier à New York au Etats Unies car le franc Français grâce au redressement. Pointcarré étouffe le dollar. Le déclin du dollar entraîne un climat de méfiance dans les affaires.
